市销率什么意思（财务指标解读：市销率）

100次浏览发布时间：2024-09-25 09:53:55

市销率( Price to Sales，简称PS)，也就是企业总市值与主营业务收入的比值，或者用股价除以每股销售额。

市销率越低，说明该公司股票的投资价值越大。

用市销率这一指标来选股可以剔除那些市盈率很低，但主营业务没有核心竞争力而主要是依靠非经营性损益而增加利润的股票。

该项指标既有助于考察公司收益基础的稳定性和可靠性，又能有效把握其收益的质量水平。

01 市销率的计算公式

市销率=总市值/主营业务收入

市销率=股价/每股销售额

主营业务收入，是评估企业经营前景至关重要的一步，一家企业如果没有销售，就不可能形成营收，就不会有好的业绩。

计算市销率时，营业务收入可以选用上一年的主营业务收入作为参考。

由于股票价格在股票交易日是实时变动，企业的总市值也会随着股价的变化而浮动，所以我们每天看企业的市销率可能都不一样。

总市值是动态的，随着每天的股价波动而变化，各大软件都会有动态显示。

主营业务收入，可以从企业的年度报告中搜寻。

为了便于理解，下面我们以一家上市公司的实际财务数据来举例说明：

02 市销率的案例分析

案例：山东药玻某天的市销率

山东药玻主要从事各种药用玻璃瓶产品的研发、生产、销售，产品广泛应用于各类药品、保健品、化妆品等产品包装。

主要玻璃瓶产品包括：模制瓶系列产品、棕色瓶系列产品、安瓿瓶、管制瓶。公司产品还包括丁基胶塞产品、铝塑盖、塑料瓶产品等。

根据山东药玻2021年的年度报告，我们可以看到公司2021年的主营业务收入为3819772589.89元（约38.20亿）。

我们以山东药玻2022.05.11日的总市值来计算它市销率，软件显示：山东药玻2022.05.11日的总市值为133.27亿。

山东药玻2022.05.11日的市销率

=总市值/主营业务收入

=133.27/38.20=3.49

03 市销率的指标意义

在基本分析的诸多工具中，市销率是最常用的参考指标之一。

可以认为，对于成熟期的企业，通常使用市盈率（PE）来估值，而对于尚未盈利的高成长性企业，则使用市销率（PS）来估值更为可靠。

一般情况下，市销率用于同行企业之间的对比，不同行业的市销率差别很大，对比起来意义不大。

国外大多数价值导向型的基金经理，一般选择市销率＜1.0的公司作为参考。若这一比例超过6.0时，认为可能有风险。

不过市销率也随着行业不同而不同。软件、科技型公司，由于其利润相对较高，市销率甚至大于10.0；而食品零售商则仅为0.5左右，我国商品零售业类上市公司的市销率大多在2.0-3.0之间。

市销率不会出现负值，对于亏损企业和资不抵债的企业，也可以计算出一个有意义的价值乘数；所以市销率比较可靠，不容易被操纵。

另外，市销率有助于识别那些短期运营困难、但有很强生命力和适应力的公司。对于一些有良好发展前景的高科技公司，虽然短期看盈利很低、甚至为负数，但销售额增长很快，用市售率指标可以准确地预测其未来发展前景。

所以投资者用市销率选股时，不等于选中的股票都值得买，它离最终的投资目标还有一段距离。

投资者还要考察其它情况，如：公司是否具备从困境中走出的可能，可能性有多大？公司采取了什么新的措施？行业出现了什么新的转折等等。