调研速递|力合科创接受全体投资者调研 聚焦账款管理与孵化业务等要点

来源：新浪证券-红岸工作室

4月17日15:00 - 17:00，深圳市力合科创股份有限公司通过价值在线（https://www.ir-online.cn/）网络互动平台，举行2024年度网上业绩说明会，线上全体投资者参与调研。公司董事长、总经理贺臻，独立董事黄亚英、张汉斌、吴光权，副总经理、董事会秘书于喆，财务总监任伟等接待并回答投资者提问。以下为本次调研的精彩要点：

应收账款与现金流管理

投资者关注到公司应收账款占净利润比例较高，公司回应称应收账款同比有所下降且大部分在信用账期内，下一步将加强客户信用管理和催收机制，加大回收力度。

在现金流方面，2024年公司现金及现金等价物净增加额同比增长170.01%。公司表示，现金流回暖主要得益于加强现金流动性管理，经营活动现金净流入改善，同时加大投资项目退出力度，投资活动现金流入增加。

孵化投入与业绩平衡

对于如何平衡孵化投入与短期业绩压力，公司介绍投资孵化业务集中于科技成果转化早期，单笔投资金额低，已投项目通过隔轮退、股权转让等方式退出，以实现收益。2024年投资聚焦新能源新材料、新一代信息技术等行业，重点孵化企业涵盖海水制氢、纳米新材料等多个细分赛道。

在人工智能领域，公司投资孵化了博瀚智能（深圳）有限公司、深圳津渡生物医学科技有限公司等。其中，博瀚智能提供人工智能综合平台和智能化数据处理方案，津渡生物致力于多模态医学诊断大模型开发。

财务与债务情况

2024年，力合科创实现归属于上市公司股东的净利润24,546.18万元，扣除非经常性损益后的净利润10,809.83万元。公司非经常性收益主要源于处置已投项目。

有息负债方面，公司有息负债达56.99亿元，同比增长16.20%，长期借款同比增39.84%。公司称目前有息负债规模合理，银行授信储备充足，融资渠道畅通。2024年优化债务结构，将部分短期借款置换为长期借款，降低短期偿债压力，且受益于市场利率下行，融资成本有所下降。2024年末资产负债率为49.55%，处于合理区间，公司将保持稳健经营，提升资产质量。

业务发展规划

新材料业务收入占比62.59%，但毛利率仅19.09%且客户销售放缓。公司计划推进降本增效，优化生产工艺，研发高附加值产品，同时开拓国内新势力品牌合作，拓展欧洲及东南亚等海外市场。

并购方面，公司认为并购是布局高科技产业的重要手段，将在已投资孵化项目及市场中筛选符合发展战略的投资标的。

公司在深圳、广州等全国科技创新资源富集的核心区域拥有38个科技创新基地，其中国家级孵化器和众创空间累计达10处。截至2024年末，累计培育上市企业超30家。

基金管理规模上，公司将继续扩大规模，如重庆力合智创一号基金设立完成，重点投向智能制造等领域。2024年公司直投及管理基金项目退出回笼资金约1.8亿元，通过股权转让、并购等多样化方式解决退出难题。

子公司丽星科技集团与宝洁等国际知名品牌及百雀羚等优质民族品牌建立合作，在化妆品及其包装新材料等方面获专利授权726项，牵头或参与制订标准40多项。

此外，公司在算力领域投资孵化了睿思芯科(深圳)技术有限公司等企业；对美相关业务占整体营收比重小，关税战冲击有限；在低空经济领域投资孵化了合肥览翌航空技术有限责任公司等。

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