央行最新发声！释放重要信号

近日，国新办举行新闻发布会

中国人民银行有关负责人介绍

2025年上半年货币信贷政策执行

及金融统计数据情况

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一揽子货币政策措施已在1个月内全部落地实施

5月7日央行宣布了一揽子共10项货币政策措施。

●数量上，综合运用降准等货币政策工具，保持流动性充裕，加大中长期流动性支持。

●价格上，注重发挥利率工具的调控作用，下调政策利率，降低结构性货币政策工具利率和个人住房公积金贷款利率，整治规范利率违规行为，强化利率自律管理。

●结构上，设立服务消费与养老再贷款，增加科技创新和技术改造再贷款额度，创设科技创新债券风险分担工具，加力支持提振消费、科技创新等重点内需领域。

一揽子政策已在1个月内全部落地实施。

上半年，人民币各项贷款新增12.92万亿元

上半年信贷呈现“总量增长、结构优化”的特征。信贷总量保持平稳增长。6月末，金融机构人民币各项贷款余额为268.56万亿元，同比增长7.1%。

上半年，人民币各项贷款新增12.92万亿元，显示金融体系对实体经济信贷支持保持较高水平。

6月末，广义货币供应量M2同比增长8.3%

从上半年的金融数据看，货币政策支持实体经济的效果是比较明显的。金融总量合理增长。6月末，社会融资规模存量同比增长8.9%，广义货币供应量M2同比增长8.3%，人民币贷款同比增长7.1%。

服务消费是提振消费、扩大内需的关键

服务消费是提振消费、扩大内需的关键，在创造和吸纳就业方面也具有优势。我国商品消费发展比较充分，占GDP比重与国际水平基本是相当的，而服务消费相对不足，发展空间比较大。当前，服务消费市场需求比较旺盛，满足需求的金融支持较为充分，影响扩大服务消费的短板主要是供给。

所以人民银行专门设立了5000亿元服务消费与养老再贷款，引导金融机构精准支持住宿餐饮、文旅体娱、教育养老等服务领域加大高质量供给，补齐短板，更好发挥消费对经济发展的基础性作用，推动形成“供给创造需求、需求牵引供给”的良性循环。

央行将进一步落实好适度宽松的货币政策

下阶段，人民银行将进一步落实好适度宽松的货币政策，抓好各项已出台的货币政策措施执行，提升金融服务实体经济的质效。

●总量方面，把握好政策实施的力度和节奏，保持流动性充裕，使社会融资规模、货币供应量增长同经济增长、价格总水平预期目标相匹配，持续营造适宜的金融总量环境。

●结构方面，突出金融服务实体经济的重点方向，聚焦科技创新、扩大消费、民营小微等方面，强化政策协同联动，用好用足各项结构性货币政策工具，加力支持重点领域和薄弱环节。

●传导方面，强化利率政策执行和监督，更好发挥行业自律作用，维护银行业市场竞争秩序，提高资金使用效率，防范资金空转，把握好金融支持实体经济和保持自身健康性的平衡。

●完善货币政策框架方面，进一步健全市场化的利率调控机制，优化货币政策中间变量，不断完善货币政策工具体系，健全可置信、常态化、制度化的政策沟通机制，更好服务高质量发展。

2020年以来1年期和5年期以上LPR分别下降115和130个基点

要实施好适度宽松的货币政策。简单说就是，流动性要保持充裕，社会融资条件要比较宽松，综合融资成本要比较低。政策实施要根据形势变化相机抉择，节奏和力度要适时适度。

从国际对比看，近些年持续多次降准降息，货币政策的状态是支持性的，政策效果也在不断累积。2020年以来，人民银行已累计降准12次；累计下调政策利率9次，带动1年期和5年期以上贷款市场报价利率（LPR）分别下降115个和130个基点。

截至6月30日，债券市场已经有288家主体发行科技创新债券约6000亿元

今年，人民银行会同相关部门出台了两项增量措施，一是优化科技创新和技术改造再贷款，二是建立债券市场的“科技板”，从信贷、债券、股权等多方面，推动加快构建科技金融体制，目前政策实施已经取得了比较好的成效。

从5月推出建立债券市场的“科技板”以来，截至6月30日，债券市场已经有288家主体发行科技创新债券约6000亿元，其中银行间市场发行超过4000亿元科技创新债券，既促进了新兴和未来产业培育发展，也为传统产业运用新技术成果提供了有力支持。

中国不寻求通过汇率贬值获取国际竞争优势

影响汇率的因素是多元的，比如经济增长、货币政策、金融市场、地缘政治、风险事件等。当前，美元走势仍然有不确定性，但中国国内基本面持续向好，人民币汇率保持双向浮动、基本稳定具有坚实的基础。中国不寻求通过汇率贬值获取国际竞争优势。

人民银行的汇率政策立场是清晰和一贯的，将继续坚持市场在汇率形成中的决定性作用，保持汇率弹性，同时强化预期引导，防范汇率超调风险，保持人民币汇率在合理均衡水平上基本稳定。